월스트리트에서 냉철한 분석으로 정평이 난 하이타워 어드바이저스의 수석 투자 전략가 겸 포트폴리오 매니저 스테파니 링크가 유니언 퍼시픽(UNP)을 2026년 시장을 선도할 강력한 종목으로 지목했습니다.
미국 23개 주에 걸쳐 철도를 운영하는 운송 기업 유니언 퍼시픽은 올해 주가가 약 5% 상승하며 시장 전체 대비 현저히 저조한 성과를 기록했습니다. 그러나 링크는 이러한 상대적 부진이 오히려 매력적인 투자 기회를 제공한다고 판단하고 있습니다. 그녀는 2026년 스토리를 찾고 포트폴리오를 포지셔닝하는 과정에서 유니언 퍼시픽의 강력한 펀더멘털과 예상되는 경쟁사 노퍽 서던 인수가 큰 촉매제가 될 것이라고 분석했습니다.
링크는 CNBC ‘할프타임 리포트’에서 “내년에도 견조한 경제가 지속될 것으로 예상하며, 이는 물동량 증가로 이어져 두 자릿수 수익 성장을 달성할 것”이라고 밝혔습니다. 또한, 비용 효율성, 서비스 개선 및 생산성 향상 노력을 통해 두 자릿수 수익 성장과 마진 확장이 가능하다고 덧붙였습니다. 유니언 퍼시픽이 잉여 현금 흐름을 활용해 부채를 줄이려는 노력도 긍정적으로 평가했습니다.
유니언 퍼시픽 성장 스토리의 핵심은 노퍽 서던 인수에 있습니다. 유니언 퍼시픽은 지난 7월 약 850억 달러에 노퍽 서던을 인수해 미국 최초의 대륙 횡단 철도를 만들 계획을 발표했습니다. 이 인수는 연방 철도 합병 감독 기관인 지상 운송 위원회(Surface Transportation Board)의 승인이 필요하며, 2027년 초에 완료될 것으로 예상됩니다. 링크는 “인수가 성사될 경우, EBITDA에 20억 달러 규모의 시너지 효과가 발생할 것이며, 이는 매출 측면에서 10억 달러, 비용 측면에서 10억 달러”라고 설명했습니다. 그녀는 승인 소식은 내년 하반기에 들려올 가능성이 높지만, 상반기에는 펀더멘털 개선만으로도 주가 상승을 이끌 것이라고 전망했습니다.
링크는 유니언 퍼시픽의 경영진이 탁월한 실행력을 보여주고 있으며, 다른 운송 관련 주식들과 보조를 맞출 것으로 기대했습니다. 그녀는 현재 산업재 및 금융주에 대한 비중을 확대하고(overweight) 기술주에 대한 비중을 축소(underweight)하는 포트폴리오 전략을 유지하고 있다고 언급했습니다.
종합적으로 볼 때, 스테파니 링크의 유니언 퍼시픽에 대한 관점은 강력한 ‘매수(Buy)’ 의견으로 해석됩니다. 그녀는 이 종목에 ‘베팅’하고 있으며, 2026년 포트폴리오의 핵심 축으로 포지셔닝하고 있습니다. 시장 대비 저평가된 현재가, 견조한 펀더멘털 개선 및 잠재적인 인수합병 시너지가 복합적으로 작용하여 중장기적인 상승 여력을 제공할 것이라는 판단입니다.