AI 칩 시장의 신성 Cerebras Systems, 230억 달러 가치로 10억 달러 자금 조달 및 2026년 IPO 준비 분석

월스트리트 수석 애널리스트로서, 오늘자 TechCrunch 보도에 기반하여 AI 칩 제조사 Cerebras Systems의 최근 동향을 심층 분석합니다. 이번 소식은 급변하는 AI 반도체 시장의 역학 관계와 잠재적 투자 기회를 이해하는 데 중요한 통찰력을 제공합니다.

핵심 요약

• AI 칩 기업 Cerebras Systems가 10억 달러 신규 자금을 유치하며 기업 가치 230억 달러를 달성했습니다. 이는 6개월 만에 가치가 약 3배 증가한 수치입니다.
• 독자적인 Wafer Scale Engine(WSE) 기술과 OpenAI와의 100억 달러 규모 장기 계약을 통해 AI 인프라 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.
• 과거 CFIUS(미국 해외투자심의위원회) 관련 이슈를 해결하고, 2026년 2분기 기업공개(IPO)를 본격적으로 준비하며 엔비디아($NVDA)와의 경쟁 구도에 관심이 집중됩니다.

뉴스 상세

이번 주, AI 칩 제조사 Cerebras Systems는 신규 자금 10억 달러를 유치하며 기업 가치가 230억 달러에 달했다고 발표했습니다. 이는 불과 6개월 전 81억 달러였던 가치에서 약 3배 가까이 급증한 수치입니다. 이번 투자 라운드는 Tiger Global이 주도했으며, 초기 투자자 중 하나인 Benchmark Capital이 최소 2억 2,500만 달러를 추가 투자하며 상당한 비중을 차지했습니다. Benchmark Capital은 2016년 Cerebras의 2,700만 달러 시리즈 A 라운드를 주도하며 첫 투자를 단행했으며, 이번 투자를 위해 ‘Benchmark Infrastructure’라는 두 개의 별도 펀드를 조성하는 등 이례적인 의지를 보였습니다.

Cerebras Systems의 핵심 경쟁력은 프로세서의 물리적 규모에 있습니다. 2024년 발표된 주력 칩인 Wafer Scale Engine(WSE)은 한 변의 길이가 약 8.5인치에 달하며, 단일 실리콘 조각에 4조 개의 트랜지스터를 집적했습니다. 이는 300mm 실리콘 웨이퍼 거의 전체를 사용하여 제조되며, 기존의 엄지손톱 크기 칩들이 웨이퍼에서 잘라내는 방식과 대조적입니다. 이러한 아키텍처는 90만 개의 특수 코어가 병렬로 작동하여, 여러 칩 간의 데이터 이동(기존 GPU 클러스터의 주요 병목 현상) 없이 AI 연산을 처리할 수 있도록 합니다. Cerebras는 이를 통해 AI 추론 작업이 경쟁 시스템보다 20배 이상 빠르다고 주장합니다.

자금 조달 소식은 Cerebras가 AI 인프라 경쟁에서 모멘텀을 얻는 시점에 나왔습니다. 지난달, Cerebras는 OpenAI와 2028년까지 750메가와트의 컴퓨팅 파워를 제공하는 100억 달러 이상의 다년 계약을 체결했습니다. 이 파트너십은 OpenAI가 복잡한 AI 쿼리에 대해 더 빠른 응답 시간을 제공하는 데 기여할 것으로 예상됩니다. (OpenAI CEO Sam Altman 역시 Cerebras의 개인 투자자입니다.)

한편, Cerebras의 상장 과정은 G42(UAE 기반 AI 기업)와의 관계 때문에 복잡한 경로를 겪었습니다. 2024년 상반기 기준 G42는 Cerebras 매출의 87%를 차지했으며, G42의 중국 기술 기업과의 역사적 관계는 미국 해외투자심의위원회(CFIUS)의 국가 안보 검토를 촉발하여 Cerebras의 초기 IPO 계획을 지연시키고 2025년 초에는 초기 상장 서류를 철회하도록 만들었습니다. 하지만 지난해 말까지 G42가 Cerebras의 투자자 목록에서 제외됨에 따라, 새로운 IPO 시도의 길이 열렸습니다. Cerebras는 현재 2026년 2분기 상장을 준비 중입니다.

애널리스트 전망 및 인사이트

Cerebras Systems의 10억 달러 자금 조달과 230억 달러 기업 가치 달성은 현재 AI 반도체 시장의 뜨거운 투자 열기와 해당 기술에 대한 높은 기대를 명확하게 보여줍니다. 6개월 만에 가치가 약 3배 상승했다는 점은 투자자들이 Cerebras의 독점 기술과 시장 침투 가능성을 매우 긍정적으로 평가하고 있음을 시사합니다.

Cerebras의 Wafer Scale Engine(WSE)은 전통적인 GPU 아키텍처의 한계를 돌파하려는 혁신적인 시도로 평가됩니다. 단일 대형 칩에서 4조 개의 트랜지스터를 통합하고 90만 개의 코어를 병렬로 구동하는 방식은 AI 연산의 데이터 이동 병목 현상을 획기적으로 줄여줄 잠재력을 가집니다. 만약 Cerebras의 성능 주장(20배 빠른 AI 추론)이 실제 대규모 운용 환경에서 입증된다면, 이는 AI 트레이닝 및 추론 시장의 특정 부문에서 게임 체인저가 될 수 있습니다.

OpenAI와의 100억 달러 규모 장기 계약은 Cerebras에게 엄청난 사업적 타당성을 부여합니다. 이는 단순한 매출 증대를 넘어, 선두 AI 개발사와 장기적인 전략적 파트너십을 구축했다는 점에서 시장에 강력한 신뢰를 제공합니다. OpenAI CEO Sam Altman의 개인 투자 역시 이러한 전략적 연계를 더욱 강조하며, 향후 Cerebras의 기술이 AI 산업 발전에 핵심적인 역할을 할 수 있음을 암시합니다.

과거 CFIUS 관련 문제는 Cerebras의 IPO에 중대한 장애물이었으나, G42와의 관계를 정리하며 이 문제가 해소된 것은 상장 추진에 있어 매우 긍정적인 신호입니다. 이는 투자자들이 우려하던 규제 리스크가 상당 부분 제거되었음을 의미하며, 2026년 2분기 IPO는 시장의 큰 주목을 받을 것으로 예상됩니다. IPO 성공 여부는 Cerebras의 기술력, OpenAI 외 다른 고객 확보 능력, 그리고 대량 생산 및 비용 효율성 확보 여부에 달려 있습니다.

시장 관점에서 Cerebras는 AI 칩 시장의 절대 강자인 엔비디아($NVDA)의 강력한 대항마로 자리매김하려 하고 있습니다. 엔비디아는 강력한 GPU 아키텍처와 CUDA 생태계를 통해 시장을 지배하고 있으나, Cerebras는 특정 고성능 AI 컴퓨팅 영역에서 차별화된 성능을 제공함으로써 틈새시장을 넘어선 확장을 모색하고 있습니다. 투자자들은 Cerebras의 IPO를 통해 이 회사가 엔비디아의 아성을 얼마나 위협할 수 있을지, 그리고 자체적인 생태계를 얼마나 빠르게 구축할 수 있을지를 면밀히 평가할 것입니다. 높은 기업 가치에 상장되는 만큼, 상장 후에도 지속적인 기술 혁신과 시장 확대 전략이 뒷받침되어야 할 것입니다. 시장의 컨센서스는 Cerebras가 AI 인프라 확장의 핵심 플레이어가 될 잠재력을 보유하고 있으나, 경쟁 심화와 기술 변화 속에서 지속 가능한 성장을 입증해야 한다는 데 모아지고 있습니다.