미국 노동시장, 실업률 상승 속 ‘재진입자’ 증가와 채용 동결로 불안정 심화 분석

[핵심 요약]

• 11월 미국 실업률이 4.6%로 상승하며 2021년 이후 최고치를 기록했으나, 이는 해고 증가보다는 장기간 구직 활동을 하지 않던 이들의 노동시장 재진입 실패에 기인합니다.
• 장기화된 정부 셧다운과 Elon Musk의 ‘DOGE’ 프로젝트로 인한 연방 정부 인력 감축이 고용 시장의 혼란을 가중시켰습니다.
• 팬데믹 저축 소진 및 생활비 상승이 구직 활동 재개를 부추기고 있으나, 채용 동결로 인해 구직 기간이 장기화되는 등 불안정한 양상이 지속되고 있습니다.

[뉴스 상세]

Fortune 매체에 따르면, 11월 미국 실업률이 4.6%를 기록하며 2021년 이후 최고 수준으로 상승했습니다. 하지만 이는 통상적인 경기 침체 시기와 달리, 대규모 민간 부문 해고보다는 장기간 노동 시장 밖에 있던 ‘재진입자(re-entrants)’들이 일자리를 찾지 못하면서 발생한 현상으로 분석됩니다.

ZipRecruiter의 노동경제학자 Nicole Bachaud는 지난 1년 동안 실업자 수가 70만 명 이상 증가했으며, 이 중 가장 빠르게 증가한 부류가 ‘재진입자’였다고 언급했습니다. 이들의 수는 전년 대비 약 20% 급증하여 다른 실업자 카테고리를 능가했습니다. 이는 고령화와 이민 감소라는 두 가지 부정적인 요소를 상쇄할 수 있는 긍정적인 신호로 해석될 수도 있으나, 상당 부분은 팬데믹 저축 소진, 인플레이션, 높은 대출 비용 등으로 인해 구직 활동에 강제적으로 재참여하게 된 결과로 풀이됩니다.

고용 시장의 혼란은 여러 요인에 의해 심화되었습니다. 역사상 가장 긴 연방 정부 셧다운으로 인해 고용 성장 및 실업률 지표가 불확실성을 더했습니다. 또한, Elon Musk의 연방 정부 규모 축소 노력인 ‘DOGE(Department of Government Efficiency)’ 프로젝트의 간접적인 영향으로 10월 한 달 동안 연방 정부에서 16만 2천 개의 일자리가 감소했습니다. 이로 인해 민간 부문에도 부정적인 파급 효과가 나타났습니다. 레저 및 숙박 부문 일자리도 11월에 감소했는데, 이는 FAA의 인력난으로 인한 항공 여행 둔화와 관련이 있습니다.

한편, 평균 구직 기간도 길어지고 있습니다. 27주 이상 장기 실업자 수는 지난 1년간 15% 이상 증가하여, 현재 전체 실업자의 거의 4분의 1을 차지하고 있습니다. 이는 고용 시장의 문이 잠겨 있음을 시사하는 또 다른 지표입니다.

[애널리스트 전망]

현재 미국 노동 시장의 역학 관계는 통화 정책 및 경제 전망에 있어 복합적인 그림을 제시합니다. 일반적인 경기 침체기에 나타나는 광범위한 해고 증가보다는, 최근 실업률 상승의 주된 요인은 ‘재진입자’들이 채용 동결 상황에서 일자리를 확보하는 데 어려움을 겪고 있다는 점입니다.

이러한 독특한 특성은 헤드라인 실업률 수치가 우려스러워 보일 수 있으나, 근본적인 구조적 문제는 기존 고용의 급격한 감소보다는 일자리 가용성 및 구인-구직 간의 미스매치와 더 관련이 있음을 시사합니다. 가계 저축 소진과 지속적인 인플레이션 압력은 더 많은 개인을 필요에 의해 노동 시장으로 다시 밀어 넣고 있습니다. 만약 노동 시장이 이러한 재진입자들을 계속해서 흡수하지 못한다면, 이는 광범위한 경제적 취약성과 소비 지출 압력으로 이어질 수 있습니다.

또한, 정부 셧다운이나 ‘DOGE’ 이니셔티브와 같은 정부 정책의 영향은 노동 통계에 영향을 미치는 예측 불가능한 외생적 요인들을 부각합니다. 투자자들은 노동 공급 및 수요 역학 관계의 이러한 구조적 변화가 어떻게 전개되는지 면밀히 주시해야 합니다. 이는 향후 연방준비제도(Fed)의 정책 결정과 기업의 채용 전략에 지대한 영향을 미칠 것입니다. 구직 기간이 길어지는 현상은 소비자 신뢰와 소비 지출을 위축시켜 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.