인베스코(IVZ), 2025년 전략적 사업 재편 및 재무 건전성 강화로 AUM 사상 최고치 달성

핵심 요약

1. 인베스코(NYSE:IVZ)는 2025년 한 해 동안 자산 포트폴리오 재편, 대차대조표 강화, 사업 효율성 제고에 집중했습니다.

2. 이러한 노력으로 연말 총 운용자산(AUM)은 사상 최고치인 2.2조 달러를 기록했으며, 사모시장 확장 및 QQQ ETF 현대화를 핵심 성장 동력으로 삼았습니다.

3. 15억 달러 규모의 우선주 환매와 조기 대출 상환을 통해 주당순이익(EPS) 개선 효과를 확보하며 재무 구조를 견고히 했습니다.

뉴스 상세

인베스코(NYSE:IVZ) 경영진은 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 앤드류 슐로스버그(Andrew Schlossberg) CEO가 ‘중요한 이정표’로 묘사한 2025년의 주요 성과를 강조했습니다. 이는 주로 대차대조표 관련 조치, 포트폴리오 재편, 그리고 견조한 장기 순유입으로 인해 연말 운용자산(AUM)이 사상 최고치인 2.2조 달러를 기록한 데 집중되었습니다.

• 캐나다 전략적 파트너십: CI Global Asset Management와의 계약을 통해 인베스코의 캐나다 뮤추얼 펀드 및 ETF 복합 상품(약 190억 달러 AUM, 100개 펀드)을 매각한다고 발표했습니다. 인베스코는 약 100억 달러 AUM의 63개 펀드에 대한 서브 어드바이저 역할은 유지합니다. 이 거래는 2분기 말경 완료될 예정이며, 3분기부터 영업 이익에 일부 역풍이 예상됩니다.
• 자산 매각 및 합작 투자: 인텔리플로(Intelliflo)의 Carlyle($CG) 매각을 완료했으며, 인도 자산운용 사업의 지배 지분을 힌두자 그룹(Hinduja Group)에 매각하여 합작 투자 회사를 설립했습니다. 인베스코는 해당 합작 회사의 소수 지분을 보유합니다.
• 하이브리드 알파 투자 플랫폼: 슐로스버그 CEO는 자산 온보딩이 여러 단계로 진행되었으며, 2026년 말까지 완료될 예정이라고 밝혔습니다. 이는 운영 간소화 및 시스템 통합을 목표로 합니다.
• 우선주 환매 및 재무 구조 개선: 2025년 중 인베스코는 15억 달러 상당의 우선주를 환매하여, 연말 기준 미상환 우선주 규모를 40억 달러에서 25억 달러로 줄였습니다. CFO 앨리슨 듀크스(Allison Dukes)는 이 우선주 환매가 관련 부채 상환 완료 시 궁극적으로 연간 주당순이익(EPS)에 0.20달러의 개선 효과를 가져올 것으로 예상했습니다. 또한, 10억 달러 규모의 기간 대출 중 5억 달러를 예상보다 조기에 상환하여 이미 0.11달러의 EPS 개선 효과를 달성했다고 덧붙였습니다.
• 운용자산(AUM) 기록 경신 및 QQQ 전환: 4분기에 190억 달러의 장기 순유입을 기록하며 총 AUM이 사상 최고치인 2.2조 달러에 도달했습니다. 12월 말에는 QQQ ETF(현재 약 4070억 달러 AUM)의 현대화 및 전환을 완료하여 보고된 장기 AUM을 늘리고 순수익률 안정화에 기여했습니다.
• 사모시장 중심 성장 전략: 경영진은 바링스(Barings) 및 LGT 캐피털 파트너스(LGT Capital Partners)와의 파트너십을 통한 사모시장 확장을 강조했습니다. 슐로스버그 CEO는 인베스코의 1300억 달러 규모 사모시장 플랫폼과 함께, 매스뮤추얼(MassMutual)이 6억 5천만 달러를 투자하여 공동 운용하는 두 가지 신용 전략과 LGT 캐피털 파트너스와의 다중 자산 사모시장 상품 개발 파트너십을 언급했습니다. LGT는 시드 캐피탈을 제공하며, 상품 출시는 올해 말 시작될 것으로 예상됩니다.

애널리스트 전망 및 인사이트

인베스코는 2025년 한 해 동안 사업 포트폴리오의 전략적 재편과 재무 건전성 강화를 성공적으로 추진했습니다. 캐나다 펀드 사업 매각, 인텔리플로(Intelliflo) 매각 및 인도 합작 투자 설립은 비핵심 자산 효율화와 새로운 성장 동력 확보를 위한 명확한 의지를 보여줍니다. 이러한 자산 매각은 단기적으로 영업 이익에 일부 역풍으로 작용할 수 있으나, 장기적으로는 핵심 사업 집중과 자본 효율성 제고에 기여하여 기업 가치를 상승시킬 것으로 판단됩니다.

특히, 15억 달러 규모의 우선주 환매와 대출 조기 상환을 통한 EPS 개선 효과는 주주 가치 환원과 견고한 대차대조표 유지에 대한 경영진의 강한 의지를 시사합니다. 이러한 재무 구조 개선 노력은 변동성 높은 시장 환경 속에서 기업의 안정성을 높이는 긍정적인 신호로 해석됩니다. 개선된 재무 레버리지(2.2배)는 향후 예상치 못한 시장 충격에 대한 방어력을 높이는 동시에, 전략적 투자 기회를 확보하는 데 유리한 위치를 제공할 것입니다.

사모시장 확대 전략과 QQQ ETF 현대화는 인베스코가 경쟁이 심화되는 자산운용 시장에서 성장 모멘텀을 확보하려는 핵심 전략입니다. 사모시장은 높은 마진과 장기적인 자산 유치가 가능한 영역이며, QQQ는 인베스코의 대표 ETF로서 시장 점유율과 수수료 수익에 중요한 영향을 미칩니다. 이 두 축의 성장은 향후 인베스코의 수익성 개선과 AUM 성장을 견인할 주요 요인이 될 것으로 판단됩니다. 특히, 바링스 및 LGT 캐피털 파트너스와의 파트너십을 통한 사모시장 역량 강화는 새로운 고객층 유치와 더불어 제품 다각화에 기여할 것입니다.

시장 컨센서스는 이러한 전략적 변화들이 장기적인 관점에서 인베스코의 사업 모델을 강화하고 수익성을 개선할 것으로 보고 있습니다. 단기적인 운영 이익 감소 가능성에도 불구하고, 핵심 사업 집중과 재무 효율성 증대는 인베스코의 주가에 긍정적인 장기적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 투자자들은 인베스코의 사모시장 성장률, 새로운 파트너십의 성과, 그리고 EPS 개선 효과의 실제 반영 여부를 지속적으로 주시하며 기업의 장기적인 가치 변화에 주목할 필요가 있습니다. 본 분석은 특정 매수/매도 의견을 제시하는 것이 아닌, 시장이 인베스코의 최근 소식을 어떻게 해석해야 할지에 대한 전문가적 시각을 제공합니다.